Прямо на Дальний Восток

Ведомости, 28.04.2014

Соинвестором самых сложных проектов горнодобычи Дальнего Востока может стать РФПИ. Фонд готовит компаниям финансовые предложения

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) ведет переговоры с иностранными партнерами об инвестировании в три гигантских месторождения: медных Удоканского и Баимского и золоторудного Наталкинского (см. инфографику), сообщил гендиректор фонда Кирилл Дмитриев премьеру Дмитрию Медведеву.

Дмитриев объяснил "Ведомостям", что на 2014 г. фонд вместе с партнерами резервировал под проекты на Дальнем Востоке 40 млрд. руб. (в 2013 г. было 22,4 млрд. руб.). Уже принято решение, что Российско-китайский инвестиционный фонд ("дочка" РФПИ и China Investment Corporation, CIC) вложится в строительство моста через Амур, который соединит Россию и Китай. "40 млрд. руб. пойдут на разные проекты: агросектор, логистика, инфраструктура, а также затраты на вхождение в акционерный капитал горнодобывающих проектов", - говорит Дмитриев.

Решение войти в Удокан, Баимское и Наталкинское месторождения не принято, предупреждает Дмитриев: "Никто не рекомендовал их нам. Компании сами вышли с предложениями". По словам Дмитриева, РФПИ должен подготовить финансовые предложения. Это подтверждают и два человека, близких к владельцам лицензий.

"Металлоинвест" делит риски Лицензией на разработку Удокана владеет "внучка" "Металлоинвеста" - Байкальская горная компания. По условиям лицензии, промышленная добыча на Удоканском месторождении (переработка 12 млн. т руды в год) должна начаться в 2014 г., а на проектную мощность - 36 млн. т руды в год - оно должно выйти в 2016 г. Но "Металлоинвест" попросил изменить условия лицензии на Удокан, и это обращение сейчас рассматривается.

Один партнер у "Металлоинвеста" есть - 25% должен выкупить "Ростех".

В 2013 г. на разведку и оценку Удоканского месторождения "Металлоинвест" потратил $22,9 млн, говорится в его отчете по МСФО, а все инвестиции в проект оценивались в $6-8 млрд. Проект очень сложный, рассказывает близкий к компании человек: тяжелая сейсмическая ситуация, жесткие климатические условия, сложные руды. "Металлоинвест" заинтересован в сотрудничестве с РФПИ и готов обсуждать конкретные шаги по взаимодействию", - сказал представитель компании.

Millhouse выбирает партнера Лицензия на разработку Баимского медно-порфирового месторождения принадлежит подконтрольному Millhouse Романа Абрамовича ООО "ГДК "Баимское". В 2012 г. Millhouse безуспешно вела переговоры с ВНР Billiton об СП, по данным "Коммерсанта", за 75% Millhouse хотела $1 млрд. На Баимском месторождении планируется построить фабрику проектной мощностью 30 млн. т руды, что позволит производить до 1 млн. т медного концентрата в год, рассказывают два собеседника "Ведомостей". Крупнейший производитель меди в России - УГМК - выпустил 380 700 т медных катодов. Инвестиции в фабрику такой мощности могут превысить $3 млрд, половина придется на инфраструктуру. Концентрат с Баимского планируется продавать в Китай. В ближайшие годы больших вложений не потребуется - речь идет о $200 млн, подчеркивает один из собеседников "Ведомостей". Представитель Millhouse от комментариев отказался.

Polyus gold нужна поддержка Наталкинское месторождение - самый масштабный проект в российской золотодобыче. В декабре 2013 г. Polyus Gold собиралась запустить первую очередь Наталкинского ГОКа, а летом вывести его на полный цикл производства, что добавило бы 500 000 унций к производству компании уже в 2015 г. (В 2013 г. произведено 1,65 млн. унций.) Но старт был перенесен на лето 2014 г., а теперь - на лето 2015 г. Среди причин переноса сроков называется снижение цен на золото, агрессивный первоначальный план строительства, который предполагал работу и в зимнее время, что могло увеличить затраты и технологические риски.

С этим проектом вопрос, как его дофинансировать и запустить, говорит Дмитриев. Представитель Polyus Gold отказался от комментариев. Один из партнеров РФПИ - CIC - акционер Polyus Gold с пакетом в 5%. Сколько еще средств потребуется в проект - неясно. Инвестиции на 2011-2015 гг. Polyus Gold оценила в декабре 2013 г. в $1,7-1,9 млрд. В 2013 г. она вложила в проект более $1 млрд.

Глядя на восток Партнеров для каждого из проектов Дмитриев называть не стал, но напомнил, что у фонда есть СП с китайским, японскими и корейским фондами, а через них - выходы на стратегических инвесторов в каждой из стран. По словам топ-менеджера, для фонда горизонт инвестирования - семь лет, а соинвесторы могут остаться и на более долгий срок. Для проектов на ранней стадии - Удоканского и Баимского месторождений - РФПИ может быть достаточно даже неблокирующего пакета, отметил Дмитриев.

Сейчас медь в цене (см. график), а объявленная недавно Glencore продажа медного проекта Las Bambas китайскому консорциуму во главе с MMG за $5,8 млрд. наличными только увеличивает стоимость активов, считает аналитик БКС Кирилл Чуйко: рентабельность отрасли - одна из рекордных, компании опасаются дефицита металла, так что инвесторов будет достаточно.

А вот цены на золото не в лучшей форме, заключает он.

В подготовке статьи участвовала Алина Фадеева

*** Не только добыча

РФПИ также может принять участие в финансировании совместного проекта "Интер РАО" и Государственной электросетевой корпорации Китая по строительству угольной ТЭС мощность 5-8 ГВт на Ерковецком месторождении.

Этот проект интересен РФПИ, рассказал гендиректор фонда Кирилл Дмитриев "Интерфаксу". Представитель "Интер РАО" подтвердил, что компания обсуждает с РФПИ финансирование проекта, но пока одобрения от фонда не получено.