В «Фосагро» появилось что-то восточное

Коммерсантъ, 09.02.2017

SPO компании выкупили фонды из Азии.

Как и предполагал "Ъ", в рамках SPO "Фосагро" и последующих сделок между ее ключевыми акционерами один из совладельцев компании Игорь Антошин сможет удачно реализовать 2,7% акций на высоком рынке и с минимальным дисконтом к биржевым котировкам. Структуры семьи Гурьевых снизят долю в компании ниже 50%, а значительную часть размещаемых акций уже выкупил консорциум структур РФПИ и азиатских партнеров фонда.

"Фосагро" раскрыла окончательные параметры своего неожиданного SPO, проведенного на этой неделе. Компания основных акционеров "Фосагро" семьи Гурьевых Adorabella Limited продала 4,5% уставного капитала "Фосагро" по 2,55 тыс. руб. за акцию. Цена установлена с дисконтом в 5,6% к цене на время закрытия торгов на Московской бирже 8 февраля. При этом часть выручки от продажи будет направлена на покупку 2,7% акций компании у другого крупного акционера - члена совета директоров Игоря Антошина по той же цене с учетом расходов, в том числе на конвертацию. Букраннерами размещения выступили BofA Merrill Lynch, Citi, Sberbank CIB и VTB Capital.

По итогам сделки, free float "Фосагро" вырос с 20,6% до 25,1%, Андрей Гурьев и члены его семьи сохранили пакет в 48,48%. У Игоря Антошина осталось 11,88%, у ректора Горного университета Владимира Литвиненко - 14,54% в компании. Семья Гурьевых получит за проданные бумаги 5,96 млрд руб., Игорь Антошин - 8,9 млрд руб.

Несмотря на давно ходившие по рынку слухи о возможности SPO "Фосагро", продажа акций контролирующим акционером стала сюрпризом. На рынке "Ъ" поясняют, что компания явно решила воспользоваться моментом, когда ее акции подорожали с ноября на 30%, а также восстановилась стоимость удобрений, цены на которые в прошлом году были на дне. Так, цена на диаммоний фосфат (DAP) выросла с $313 до $330 за тонну (FOB Балтика) в связи с сезонным спросом и сокращением импорта из Китая.

Как отмечает руководитель департамента глобальных рынков Sberbank CIB Андрей Шеметов, SPO было проведено в кратчайшие сроки - формирование книги заявок прошло в течение одного дня, размещение запустили после закрытия рынков 8 февраля, а книгу заявок заполнили в течение часа. По его словам, сделка была проведена только с привлечением акций с листингом на Московской бирже. Директор управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитал" Борис Квасов поясняет, что в сделке приняли участие как российские, так и иностранные инвесторы, в том числе из США, Великобритании, Европы, Азии и Ближнего Востока. По его мнению, то, что free float превысит 25%, безусловно, может стать дополнительным фактором для повышения ликвидности бумаг "Фосагро" (в том числе за счет возможного повышения веса бумаг в различных индексах). Так, говорят на рынке, после SPO индексный провайдер MSCI в рамках майской полугодовой ребалансировки может повысить вес GDR "Фосагро", что обеспечит дополнительный приток капитала в бумаги компании. Борис Квасов отмечает, что дисконт в 5,6% является одним из самых низких показателей для аналогичных сделок в последнее время.

Основными покупателями акций стали Российский фонд прямых инвестиций и созданный им консорциум партнеров из Азии и Ближнего Востока. В частности, акции "Фосагро" купил Российско-китайский инвестиционный фонд ( РКИФ ), учрежденный РФПИ и China Investment Corporation. По данным "Интерфакса", совместно они подали заявку на $200 млн, но в итоге сократили ее объем до $100 млн из-за большой переподписки.

До этого "Фосагро" проводила размещение на Лондонской бирже в 2011 году (тогда было продано 10,8% уставного капитала по $14 за GDR) и в 2013 году, когда структуры семьи Гурьевых по той же цене продали 9% акций. Почти половину вырученных средств - $211 млн - они реинвестировали в компанию в рамках допэмиссии.