ЦБ расстается с биржей

Ведомости, 02.07.2014

Центробанк решил выйти из капитала Московской биржи. Одним из покупателей снова станет Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ)

ЦБ в результате нескольких сделок продаcт все принадлежащие ему акции Московской биржи, говорится в сообщении на сайте регулятора. В качестве финансовых консультантов ЦБ привлек Goldman Sachs, JPMorgan, "ВТБ капитал" и " Сбербанк CIB", соисполнителями финансовыми консультантами станут Газпромбанк и Citigroup, юридическим консультантом Cleary Gottlieb Steen & Hamilton Llc.

Идея выхода ЦБ из капитала крупнейшей российской биржи, тогда называвшейся ММВБ, обсуждается давно. В декабре 2010 г. Дмитрий Медведев, тогда президент России, предложил Центробанку "приготовиться" к этому. В июле 2013 г. был принят закон, обязывающий ЦБ выйти из капитала биржи до 2016 г.

Центробанк крупнейший акционер биржи. На 12 мая (последние данные) ему принадлежало 28,26% акций биржи, еще 9,99% было у Сбербанка, 8,395% у ВЭБа, 6,063% у ЕБРР, 5,616% у китайской государственной Chengdong Investment Corp. (СIC).

Вчера на Московской бирже ее акции упали на 3,6% до 65,05 руб., а капитализация составила 148,2 млрд руб. Исходя из этого ЦБ может выручить за свой пакет 41,9 млрд руб. Но организаторы сделки предлагают дисконт и, как сообщает Reuters со ссылкой на источники, ориентируют инвесторов на цену в 60 руб. Исходя из этой цены пакет ЦБ стоит 38,6 млрд руб.

Покупатель на часть пакета ЦБ уже найден это РФПИ, сообщил источник, близкий к одной из сторон сделки (их представители это не комментируют). У фонда большой опыт работы с акциями биржи: в начале 2012 г. он купил 1,25% ее акций в партнерстве с ЕБРР, а в июле еще 1,4%, на этот раз в партнерстве с фондом Cartesian Capital Group. Затем часть своего портфеля РФПИ продал BlackRock, но в январе 2013 г. совместно с Cartesian купил 3,9% акций у банка "Юникредит". Фонд также участвовал в IPO Московской биржи, в результате чего довел свою долю до 4,5%. Эти инвестиции пока успешны: с IPO акции биржи подорожали почти на 20% (см. график). Когда РФПИ частично вышел из капитала биржи, он зафиксировал доходность в 23% годовых, рассказывал в мае замминистра экономразвития Сергей Беляков.

"Для публичных фондов это нормальная стратегия выходить и фиксировать прибыль, когда цена актива вырастает, и заходить вновь, если стоимость актива по каким-то причинам опять упала, но есть потенциал роста", говорит старший партнер и директор по инвестициям Verno Capital Дмитрий Крюков.

РФПИ не инвестирует в одиночку, а только с иностранными партнерами. На этот раз ими скорее всего станут азиатские и арабские фонды, сообщил человек, знакомый с подготовкой сделки. В состав акционеров биржи могут войти крупные суверенные фонды, знает госбанкир: "IPO прошло успешно, это одна из немногих компаний, котировки которых после размещения выросли".

"Самым правильным будет простое рыночное размещение. Чем больше акций в свободном обращении, тем лучше и для эмитента, и для нас", говорит гендиректор УК "Сбербанк управление активами" Антон Рахманов.

Представители РФПИ, Московской биржи, JPMorgan и ЕБРР отказались от комментариев, связаться с представителями СIC вчера вечером не удалось.