Катарская «Лента»

Ведомости, 21.10.2015

Инвесторы за полдня вложили в бумаги "Ленты" $275 млн. Среди новых крупных акционеров розничной сети - Инвестиционное агентство Катара, а ЕБРР продал часть пакета

 Крупный российский ритейлер "Лента" завершил размещение акций на $150 млн, начатое во вторник вечером, говорится в сообщении компании. Инвесторы купили 21,13 млн. новых глобальных депозитарных расписок. Кроме того, продавались бумаги из пакета второго по величине акционера ритейлера после TPG - Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР): 17,62 млн. GDR на $125,13 млн, следует из материалов "Ленты" и банка.

 Цена размещения составила $7,1 за расписку. Таким образом, дисконт к цене бумаг "Ленты" на закрытие торгов в Лондоне во вторник составил менее 8%. Вчера бумаги "Ленты" подешевели на 5,72% до $7,25 на закрытие Лондонской фондовой биржи (LSE).

 Это уже второе размещение "Ленты" в этом году: компания проводила допэмиссию в марте, тогда расписки были проданы по $6,4 за штуку, а компания получила $225 млн. Кроме того, в июне ЕБРР продал около 4% акций ритейлера по $7,85 за GDR.

 В этот раз заявки на всю сумму размещения - до $300 млн. - были собраны уже через 2,5 часа после объявления о сделке во вторник вечером, говорили два участника сделки. Ее организаторы - Credit Suisse, JPMorgan и VTB Capital, книга заявок формировалась по ускоренному сценарию.

 Спрос инвесторов на допэмиссию и на бумаги из пакета ЕБРР был диверсифицированным, говорят собеседники "Ведомостей". По словам одного из них, среди инвесторов - Инвестиционное агентство Катара (QIA; фонд, созданный правительством страны для долгосрочных вложений). Также в сделке участвовали инвесткомпании и фонды, которые уже вкладывались в бумаги "Ленты", продолжает он: фонды из Европы и США, а также Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ).

 РФПИ назвал себя одним из якорных инвесторов SPO "Ленты", не раскрыв приобретенной доли. По словам человека, близкого к фонду, РФПИ с партнерами обеспечили около трети спроса. В марте фонд, как говорится в его сообщении, также был якорным инвестором при размещении расписок "Ленты".

 По словам другого источника "Ведомостей", близкого к "Ленте", около 35% всех предложенных инвесторам бумаг приобрели фонд из США и QIA, причем катарцы, по его словам, выступали как самостоятельный инвестор, а не соинвестор с РФПИ.

 Средства нужны для финансирования программы развития "Ленты". В собственности сети помимо действующих магазинов 30 земельных участков, еще 20 участков компания договорилась арендовать и соинвестировать в них. С начала 2014 г. "Лента" нарастила сеть на 45 гипермаркетов, за 2015 г. она откроет 30 магазинов. На начало октября "Лента" управляла 122 гипермаркетами и 27 супермаркетами общей торговой площадью 787 804 кв. м.

 После размещения "Лента" повысила прогноз роста сети на 2016 г.: она откроет в следующем году не менее 40 гипермаркетов, это станет рекордом для компании.

    "Лента" растет самыми быстрыми темпами в отрасли: ее выручка за девять месяцев увеличилась на 32% до 177,7 млрд. руб., продажи сопоставимых магазинов - на 10,4%, а их трафик - на 3,7%. Выручка лидера рынка, краснодарского "Магнита", за это время выросла на 27%, Х5 Retail Group - на 28%.

 Операционные показатели "Ленты" позитивны, говорит Дэвид Фергюсон из Renaissance Capital: "Но открыть 40 и более гипермаркетов в год может быть непросто, и есть риски, поэтому мы предпочитаем ритейлеров с уже доказанной стратегией экспансии, которым нет необходимости продавать акции, чтобы профинансировать ее".

 Дополнительный выпуск акций "Ленты" может помочь повысить ликвидность компании, отмечает Борис Вилиднитский из Barclays: сейчас, по его расчетам, средний дневной объем торгов бумагами "Ленты" составляет около $3,5 млн. против более чем $10 млн. у Х5 и $22 млн. у "Магнита".

 Запрос в QIA остался без ответа, представитель "Ленты" не сказал, кто купил бумаги компании.