ИНТЕРРАО продает долю в ОГК-5за 750 млн долларов

Reuters, 01.03.2012
• ИнтерРАО объявляет о продаже доли в компании, входящей в группу Enel

• В группу фондов прямых инвестиций входит российский государственный фонд

• Сумма сделки состоит из фиксированного платежа в 625 млн доллларов и дополнительной суммы до 125 млн долларов, зависящей от показателей доходности

МОСКВА, 1 марта - Российский госэнергохолдинг ИнтерРАО договорилась о продаже своего миноритарного пакета генерирующей компании Enel ОГК-5 консорциуму фондов. Сумма сделки может достигнуть 750 млн долларов, сообщили участники сделки в четверг.

Консорциум инвесторов состоит из Русэнерго Фонда компании Xenon Capital Partners, инфраструктурного фонда Macquarie Renaissance и Российского фонда прямых инвестиций, который осуществляет уже вторую сделку на принципах со-инвестирования с момента основания в прошлом году.

Госхолдинг ИнтерРАО избавляется от 26,4% акций ОГК-5, которые он получил от государства, и направит привлечённые от продажи средства для финансирования строительства генерирующих энергообъектов в России.

«ИнтерРАО четко следует своей стратегии до 2015 года, и продажа блокирующей доли в Enel ОГК-5 согласуется с нашими планами по управлению активами», - заявил в совместном заявлении генеральный директор Борис Ковальчук.

Сделка предполагает единовременную выплату 625 млн долл. и возможный дополнительный платеж в размере 125 млн долл. в случае, если внутренняя ставка доходности (IRR) превысит показатель в 18%, говорится в совместном сообщении.

ИнтерРАО также получит 20% от доходов, полученных инвестиционным консорциумом.

Приобретение итальянской Enel 56,4% акций в ОГК-5 является частью реформирования советской электроэнергетической отрасли. При этом итальянский концерн не выступает в качестве одной из сторон сделки.

«Enel ОГК-5 является качественным активом с низкой долговой нагрузкой и крупным мировым партнером в виде Enel», - заявила Наташа Цуканова, основатель инвестиционного бутика Xenon, ранее работавшая в российском представительстве JP Morgan.

ПРОРЫВ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Сделка является прорывной для Российского фонда прямых инвестиций, который соинвестирует до 10 млрд долл. в течение следующих 5 лет в рамках проведения политики по стимулированию сделок с частными инвестициями и увеличения объема инвестиций в Россию, темпы роста которых в настоящее время составляет половину от китайских.

Сделка по покупке ОГК-5 является второй крупной сделкой, осуществленной РФПИ совместно с Европейским банком реконструкции и развития, после покупки 7,5% акций в бирже ММВБ-РТС за 300 млн долл.

«В составе консорциума мы предоставили только четверть всех средств». – заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев в интервью Reuters, обратив внимание на то, что требованием фонда к партнерам является инвестирование на паритетных началах.

«Мы вступаем в новую привлекательную область с хорошо просчитанными рисками. Мы полагаем, что сектор продолжит развиваться, и большее число инвесторов придет в него».

На конъюнктуру акций электроэнергетического сектора в России оказало негативное влияние изменение в регулировании, а также мораторий на повышение тарифов, который часто рассматривается в качестве популистской меры в преддверии президентских выборов в России.

Инвесторы, вкладывающие в электроэнергетический сектор, полагают, что рыночные силы должны превалировать, если бы экономическое развитие России не сдерживалось недостатком генерирующих мощностей.

Так, ИнтерРАО просигнализировало в минувшем году, что оно намерено избавиться от своей небольшой доли в ОГК-5. В то же время генеральный директор ОГК в ноябре заявил о том, что компании рассматривает возможность осуществления новых инвестиций.

Несмотря а то, что сделка рассматривается в качестве прибыльной (норма IRR- 8%), ИнтерРАО на бумаге все равно несет убытки, если сравнивать стоимость сделки с той суммой, за которую оно в своей время приобрело ОГК-5.

«Хорошим знаком является то, что холдинговая компания выполняет свои обещания и избавляется от непрофильных активов», - заявил аналитик ВТБ Михаил Расстригин».

«Для ИнтерРАО это позитивный знак, что они продали свою долю с премией к рынку. Но плохо то, что цена была ниже той цены, по котороц они получили эту долю от государства».

Сделка должна быть одобрена регулирующими органами. Акции ОГК-5 в четверг закрылись снижением 0,5%. С начала текущего года их рост составил 15,5%.